Cursul Finanțarea proiectelor

Decizia de a începe realizarea proiectului este urmată de numeroase întrebări foarte importante. Proiectele financiare complexe sunt considerate dezirabile numai dacă beneficiile depășesc costurile. Finanțarea proiectelor este o tehnică utilă și atractivă, utilizată pentru o alocare mai bună a resurselor disponibile pentru a maximiza rezultatul.

De asemenea, poate servi drept instrument pentru stat pentru promovarea acestuia în cadrul proiectelor actuale. În țările dezvoltate, finanțarea proiectelor a fost folosită de mult timp, în timp ce în țările mai puțin dezvoltate nu a câștigat încă importanță. Finanțarea proiectului poate beneficia în special țărilor care au ratinguri de credit slabe, ceea ce le îngreunează accesul la fondurile necesare pentru finanțarea proiectului. Cu finanțarea proiectelor, fondurile sunt asigurate pentru proiecte profitabile care sunt însoțite de o rată acceptabilă atât de risc, cât și de profit. Deși finanțarea proiectelor este extrem de complexă, aceasta se face pentru a împărți și a minimiza riscul proiectului.

Întrucât la finanțarea proiectului participă mai mult de un grup de interese, profitul din proiect ar trebui să fie proporțional cu riscul pe care îl suportă fiecare dintre grupuri în timpul realizării acestuia. Proiectele cel mai des finanțate conform acestui principiu sunt proiectele care reprezintă o prioritate de dezvoltare pentru o țară, cum ar fi diverse sisteme de infrastructură, care, pe baza diverselor beneficii și concesii, permit finanțatorilor să realizeze profituri semnificativ mai mari decât profiturile atunci când vine vorba de datoria clasică.

Descrierea și scopul cursului Finanțarea proiectelor

Cursul este destinat participanților care sunt interesați să se familiarizeze cu modalitățile de finanțare a proiectelor, sursele de finanțare, precum și participanților care pot fi în rolul finanțatorilor de proiecte. Începem cursul cu o explicație a conceptului de finanțare a proiectelor. Ne vom familiariza cu proiectul în sine, participanții săi și riscul cu care se confruntă. De asemenea, vom parcurge toate elementele propunerii de proiect, care este creată în scopul strângerii fondurilor pentru dezvoltarea proiectului. Apoi trecem la asigurarea resurselor financiare și la structura surselor de finanțare ale proiectului.

Vom analiza posibilitățile în care compania poate obține capitalul necesar pentru finanțarea proiectului. A treia lecție este dedicată definirii autofinanțării ca cea mai importantă sursă de finanțare, iar apoi vom explica conceptul de creditare, care este cel mai des folosit în scopuri de finanțare a proiectelor, iar în final vom trece prin importanța conceptului de joint ventures. În a patra lecție vom explica conceptul de investiție. În plus, vom explica investițiile de capital și emiterea și vânzarea de valori mobiliare. Accentul va fi pus pe acțiuni și obligațiuni ca fiind cele mai tranzacționate titluri de valoare de pe piața financiară.

Vom prezenta și legile în baza cărora funcționează bursa. Ne vom referi și la leasing și rolul acestuia în implementarea proiectelor. În plus, vom prezenta modelul BOT, care se aplică pentru proiecte mari de infrastructură. Încheiem cursul cu o prezentare a organizațiilor financiare internaționale. Ne vom ocupa de acele organizații al căror rol principal este finanțarea proiectelor. Unele dintre aceste organizații sunt: ​​BIRD, IFC, IDA și BERD. De asemenea, vom prezenta pe scurt condițiile de finanțare, termenele de rambursare etc.

Datorită acestui curs, participanții vor putea să explice și să înțeleagă ce este de fapt finanțarea proiectelor. Vor înțelege cum se desfășoară procesul de obținere a resurselor financiare pentru implementarea proiectelor. Vor înțelege modalitățile în care este planificat bugetul necesar pentru realizarea proiectelor, dar și modalitățile în care alți participanți la proiect pot participa prin credite sau alte tipuri de împrumuturi. În plus, aceștia vor fi introduși în rolurile de bază jucate de organizațiile internaționale care se ocupă de finanțarea proiectelor.

Cursul Finanțarea proiectelor vă va răspunde la următoarele întrebări:

1. Ce este un proiect?

Un proiect este o întreprindere care poate consta dintr-una sau mai multe activități gestionate. Scopul principal al fiecărui proiect este de a-l realiza în modul planificat, respectând în același timp termenele, resursele și costurile. Pentru ca un proiect să fie implementat cu succes, compania ar trebui să dispună de fonduri suficiente pentru a acoperi costurile. În general, acest lucru nu este posibil din surse proprii, deci fie fondurile sunt plasate liber pe piața de capital, fie capitalul este obținut într-un alt mod. Pe parcursul implementării proiectului, trebuie să aveți grijă de rentabilitatea acestuia, adică pentru ca proiectul să fie implementat cu succes, trebuie plătite toate costurile de exploatare, datoriile trebuie returnate și trebuie făcut profit.

2. Ce instrumente sunt folosite în finanțarea proiectelor?

La momentul aprobării, proiectele nu au în general mijloace pentru a fi finanțate, iar valoarea proiectului este doar o estimare. Pentru finanțarea proiectului se folosesc diverse instrumente financiare. Cele mai frecvent utilizate sunt:

• emiterea de acțiuni ordinare,
• obligațiuni sau un contract de împrumut cu furnizarea unora dintre garanții,
• acţiuni preferenţiale (preference stocks),
• opțiuni și garanții (options, warrants),
• împrumuturi subordonate (subordinated loans),
• obligațiuni cu risc ridicat (junk bonds).

Fiecare dintre instrumentele menționate are rolul lui. De exemplu, emiterea de acțiuni ordinare este utilizată pentru a strânge capitaluri proprii, în timp ce obligațiunile sunt utilizate în principal pentru stingerea datoriilor. Pentru ca investitorii să accepte riscul, compania oferă în principal randamente ridicate prin acțiuni privilegiate, opțiuni, garanții și obligațiuni cu risc ridicat.

3. Care sunt riscurile la care trebuie acordată atenție privind finanțarea proiectului?

Riscurile cărora trebuie să se acorde atenție la finanțarea proiectelor:

Riscul de țară – reprezintă o situație în care debitorul este împiedicat să își achite obligațiile față de creditorii străini din cauza unor circumstanțe politice, economice, sociale sau orice alte circumstanțe negative din țara în care este implementat proiectul.

Riscul de credit – reprezintă riscul ca creditul să nu fie rambursat la scadență împreună cu dobânda. Reprezintă incapacitatea debitorului de a-și îndeplini obligația în termenul convenit. Riscul de credit este legat în principal de circumstanțe incerte care există în timpul implementării proiectului.

Riscul valutar – reprezintă riscul care apare din cauza modificărilor, adică a fluctuațiilor cursurilor de schimb.

Riscul ratei dobânzii – reprezintă incertitudinea în ceea ce privește veniturile și cheltuielile, care apare din cauza modificărilor ratelor dobânzii. Riscul ratei dobânzii afectează profitabilitatea proiectului, precum și capacitatea acestuia de a-și îndeplini obligațiile.

Planul și programa

1. Conceptul de finanțare de proiect 

• participanți la finanțarea de proiect
• riscuri în finanțarea de proiecte
• ofertă de finanțare
• propunere de proiect

2. Asigurarea resurselor financiare și structura surselor de finanțare a proiectelor 

• furnizarea de resurse financiare
• structura surselor de finanțare a proiectelor de investiții

3. Autofinanțare și împrumuturi de proiecte și asociații în participațiune cu parteneri străini

• autofinanțare,
• împrumuturi de proiecte,
• asociații în participațiune cu parteneri străini,
• motive pentru asocierile în participațiune,
• elemente de bază ale societăților în participațiune

4. Emitere și vânzare de valori mobiliare, leasing și finanțare concesională a proiectelor

• emiterea și vânzarea de valori mobiliare
• unele legalități în funcționarea bursierei
• leasing
• finanțare concesională de proiecte

5. Organizații internaționale pentru finanțarea proiectelor

• Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BIRD)
• Corporația Financiară Internațională (IFC)
• Asociația Internațională de Dezvoltare (IDA)
• Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD)
• licitații ale Uniunii Europene